 |
Thị trường trái phiếu Hoa Kỳ đang có dấu hiệu nứt vỡ.
Nợ của chính phủ Hoa Kỳ hiện là 36 nghìn tỷ đô la và cần phải tái cấp vốn 9 nghìn tỷ đô la trong năm nay. Điều này xảy ra vào thời điểm lãi suất đã cao và áp lực lạm phát đang gia tăng. |
Hậu quả? Các nhà đầu tư sẽ không mua trái phiếu Hoa Kỳ nếu không được chiết khấu cao hơn. Ảnh hướng lớn đến sức mua trái phiếu.
Lượng cung trái phiếu hiện tại đang cao hơn nhiều so với lượng cầu, và như Ray Dalio giải thích:+ Vàng đang ở đỉnh cao nhất
+ BTC cũng đang ở đỉnh cao nhất
+ Lãi xuất tăng.
Tuần trước, lãi suất thế chấp cố định 30 năm đã tăng lên trên 7,4%, gần mức cao nhất trong một thế kỷ.
Có lẽ, những điều tồi tệ đang xẩy ra cùng lúc. Thông thường, khi cầu trái phiếu giảm, Fed sẽ mua vào để tăng cung tiền, điều này gây ra một số lạm phát nhưng sẽ được giải quyết bằng cách tăng lãi xuất sau đó.
Nhưng lần này thì khác, cầu trái phiếu giảm xẩy ra vào lúc:
+ Lãi xuất đang ở mức cao
+ Lạm phát đang ở mức cao
+ Fed đang thắt chặt bảng cân đối.
Nếu Fed tăng mua trái phiếu, lạm phát sẽ gia tăng mạnh, sau đó buộc phải tăng lãi xuất mạnh hơn và sẽ đưa nền kinh tế Mỹ vào suy thoái.
Nếu Fed không mua trái phiếu, lợi tức trái phiếu tiếp tục tăng, làm giá trái phiếu tiếp tục giảm, buộc Hoa Kỳ phải tăng mức chiết khấu để có thể bán được. Điều này làm lạm phát tăng mạnh.
Hoa Kỳ chỉ còn 2 giải pháp là Tăng Thuế Nhập Khẩu Hoặc Giảm Thuế Trong Nước.
Nhưng ông chủ của Fed đã nói: Tăng Thuế Nhập Khẩu sẽ góp phần làm tăng lạm phát. Còn việc giảm thuế trong nước sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách.
Theo Ray Dalio thì cuộc khủng hoảng toàn cần lần này sẽ tệ hơn cuộc khủng hoảng năm 1987, và có thể giống như một cuộc khủng hoảng năm 1930.
Tóm lại:
- Nợ của Hoa Kỳ đã quá mức.
- Các chính sách tiền tệ và tài khoá không giúp ích gì.
- Fed đang ở giữa một bên là núi cao và một bên là vực thẩm.
Đây là lý do tại sao lợi tức trái phiếu đang tăng.
Bạn nên cẩn thận khi giữ tiền của mình, đa dạng hóa một cách đầy đủ và tránh các tài sản mà giá cả phụ thuộc vào tiền pháp định.